Les normes comptables actuelles permettent aux entreprises de créer leur juste valeur Documents de travail CREGO de l'Université de Bourgogne - CREGO EA7317 Centre de recherches en gestion des organisations Résumé: (VF) Ces dernires annes, les stock-options ont t au cur De scandales financiers dans plusieurs pays qui ont entré une forte demande de transparence, en particulier sur ce mode de rmunration destin aux dirigeants. Le principe de l'article est fondé sur la définition de la norme de la norme IFRS 2, - options, notamment au regard de la lexigence de comptabilisation de ce mcanisme incitatif sa juste valeur. (VA) Dans de nombreux pays, les options d'achat d'actions de direction (ESO) ont été sujettes à des scandales financiers au cours de ces dernières années, ce qui a rencontré un profond besoin de transparence, en particulier sur ce dispositif de compensation pour les gestionnaires. Le but de cet article est de présenter, dans une première partie, les modes de dépense des ESO à travers les normes européennes IRFS 2 et American FAS 123. La deuxième partie analyse la comptabilité de l'ESO et ses conséquences, à savoir les exigences relatives à la mesure de ce mécanisme d'incitation à sa juste valeur. Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) Informations de commande: Ce document de travail peut être commandé chez Angle Renaud, CREGO, 2 Bd Gabriel, BP 26611, 21066 Dijon Cedex, France Plus de documents dans Working Papers CREGO de Universit de Bourgogne - CREGO EA7317 Centre de recherches en gestion des organisations 2 Bd Gabriel, BP 26611, 21066 Dijon Cedex, France. Les données de série conservées par Angle RENAUD ().Norme IFRS 2 Les principes de comptabilisation et d'évaluation des attributions d'options de souscription d'actions dans la norme IFRS 2 (Paiement fond sur les actions) sont induits et non pas quivalents en normes françaises. En France, la distribution de stock-options aux salaires seffectue le plus souvent sous la forme de plans doptions de souscription dactions ou de plans doptions dachats. Dans le premier cas, le lexercice des options, lentreprise met des actions nouvelles par augmentation de capital. Dans le deuxime cas, lentreprise cde ses salaires des actions existantes pralablement rachetes ou dtenues. La norme IFRS 2 ne fait pas cette distinction et traite ces deux types de dattribution selon les mmes principes prsents ci-dessous. 1. Principe gnral La norme IFRS 2 impose la comptabilisation d'une charge à la juste valeur des options (options dachat ou options de souscription). Cette charge est constate en contrepartie des capitaux propres. Nota: La contrepartie capitaux propres nest possible que dans la mesure o lentreprise na aucune obligation de verser du cash au moment du lexercice des options. Dans le cas contraire, la contrepartie serait un passif financier et non la comptabilisation et l'évaluation ultrieures diffreraient de celles prsentes ici. Cette facture obliga tionnelle entre la date d8217attribution des options (quotgrand datequot) et la date d8217acquisition dfinitive des options (quotvesting datequot). La date d8217acquisition dfinitive des options correspond à la date de laquelle l8217obtention des options n8217est plus conditionnelle au passage du temps ou un vnement particulier. Le conseil d8217administration d8217une entreprise octroie le 112008 un plan d8217options d8217achat ses salaris. Ces options ont une maturité de 5 ans et les salaires doivent rester à moins de trois ans dans l8217entreprise afin d8217obtenir dfinitivement leurs options. Dans ce cas, la date d8217attribution est le 112008 et la date d8217acquisition dfinitive est le 112011. La charge doit tre tale sur trois ans. Le conseil d8217administration d8217une entreprise octroie le 112008 un plan d8217options d8217achat ses salaris. Ces options ont une maturité de 5 ans plus le chiffre d8217affaires de l8217entreprise doivent progresser de plus de 10 par an sur les 2 prochaines annes pour que l8217attribution de ces options devienne dfinitive. Dans ce cas, la date d8217attribution est le 112008 et la date d8217acquisition dfinitive est le 112010. La charge doit tre tale sur deux ans. 2. Evaluation initiale et ultrieure L8217valuation initiale de la juste valeur des options mises est le produit de deux composantes distinctes. L8217valuation unitaire d8217une option par le nombre potentiel d8217options qui seront dfinitivement acquises. La premiere composante ne peut pas tre tre modifie ultrieurement et la deuxime composante ne peut pas tre rviser que pendentif la priode d8217acquisition dfinitive, en fonction de la r 用 alisation ou non des conditions dattribution. Exception: les conditions dattribution dfinitives dites de mars, par exemple une volution minimale de 20 du cours de laction pendentif les 3 prochaines annes, doit tre apprhendes ds le dpart dans la valorisation unitaire des options (premire composante) et ne pas pas faire lobjet dun Ajustement ultrieur mme si la condition ne se ralise pas. 3. Modalits d8217valuation de la juste valeur des options Dans la plupart des cas, il nexistera pas de valeur de mars disponible pour les options mises, ces dernires ayant des maturits bien suprieures aux options relles cotes sur le march. Il est alors nécessaire de recourir aux modles complexes d8217valuation. Les exemples cités par la norme sont le modèle de Black-Scholes-Merton ou le modle binomial. Ces modles de valorisation font intervenir des paramtres fixs ds le dpart (le cours de l8217action au moment de l8217attribution, la maturit de l8217option, le taux de marche sans risque, etc.) et des paramtres qu8217il est ncessaire d8217estimer (versements de dividende assistus, Volatilit estime de l8217action, date d8217exercice probable de l8217option par le salari, etc.). Bien entendu, le choix des paramètres est très important et aura des impacts significatifs sur la valorisation des options et fait sur la comptabilisation. 4. Exemple pratique de comptabilisation dun plan de stock-options en normes IFRS Le Conseil dadministration dune entreprise attribue 100 options de souscription dactions chacun de ses 200 salaris le 112008: Parité. 1 option donne droit 1 action nouvelle Prix dexercice. 45 par option Dure de vie des options. 5 ans Cours de laction sous-jacente au moment de la lattribution. 45 Juste valeur dune option calcule selon le modle de Black-Scholes-Merton au 112008. 15 Les options ne sont pas acquises dfinitivement aux salaires qui sont déduits du service au moins trois ans. Lentreprise estime que 9 salaris quitteront lentreprise avant lchance des trois ans. En tenant compte des probabilités de dpart, la juste valeur des options attribues est ici: 100 x (200-9) x 15286.500 Scnario: au 31122009, 12 salaris ont dj quitt lentreprise et lestimation du nombre de dparts est porte de 9 18 Au 31122010, 16 salaires au total sont partis seulement. Dans ces cas, les valeurs comptables sont les suivantes: Les normes comptables actuelles permettent-elles une comptabilisation des actions leur juste valeur (VF) Ces dernires annes, les stocks-options ont au cur de scandales financiers dans plusieurs pays qui ont entran Une forte demande de transparence, en particulier sur ce mode de rmunration destin aux dirigeants. Le principe de l'article est fondé sur la définition de la norme de la norme IFRS 2, - options, notamment au regard de la lexigence de comptabilisation de ce mcanisme incitatif sa juste valeur. (VA) Dans de nombreux pays, les options d'achat d'actions de direction (ESO) ont été sujettes à des scandales financiers au cours de ces dernières années, ce qui a rencontré un profond besoin de transparence, en particulier sur ce dispositif de compensation pour les gestionnaires. Le but de cet article est de présenter, dans une première partie, les modes de dépense des ESO à travers les normes européennes IRFS 2 et American FAS 123. La deuxième partie analyse la comptabilité de l'ESO et ses conséquences, à savoir les exigences relatives à la mesure de ce mécanisme d'incitation à sa juste valeur. Si vous rencontrez des problèmes lors du téléchargement d'un fichier, vérifiez si vous avez l'application appropriée pour le consulter en premier. En cas de problèmes supplémentaires, lisez la page d'aide IDEAS. Notez que ces fichiers ne sont pas sur le site IDEAS. Soyez patient car les fichiers peuvent être volumineux. Document fourni par l'université de Bourgogne - CREGO EA7317 Centre de recherche en gestion des organisations dans sa série Working Papers CREGO avec numéro 1061002.
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